七星山夢幻湖位於台灣陽明山國家公園內，因其獨特的地理環境與生態系統，孕育了多種珍稀植物。夢幻湖最著名的植物是「台灣水韭」（Isoetes taiwanensis），這是一種瀕危的水生蕨類植物，全球僅在夢幻湖發現其自然分布，因此被列為國家級保護物種。
台灣水韭生長在夢幻湖的淺水區，其葉片細長如針，適應湖泊的特殊環境。由於夢幻湖的水質清澈且富含礦物質，形成了適合台灣水韭生長的條件。然而，近年來因氣候變遷與人為乾擾，夢幻湖的水位與水質受到影響，威脅到台灣水韭的生存。
除了台灣水韭，夢幻湖周邊還有多種高山濕地植物，如燈心草、水毛花等，這些植物共同構成了夢幻湖獨特的濕地生態系統。陽明山國家公園管理處也積極進行生態保育工作，以保護夢幻湖的自然環境與珍稀植物。