這段話出自《般若經》，其中「宴坐水月道場」指的是菩薩在如水月般虛幻的道場中修行。「水月」比喻世間萬物皆如水面之月，看似有實則虛幻不實。這句話表明菩薩在這樣虛幻的環境中修行，不受外界乾擾，保持內心的平靜與覺悟。
「降伏鏡裏魔軍」則是指菩薩通過智慧和修行，降伏自己內心的煩惱和執著，這些煩惱和執著在佛教中比喻為「魔軍」。而「鏡」則比喻心的本質，心的本質是清淨無染的，但由於無明（無知），心的清淨本質被遮蔽，導致煩惱的產生。因此，「降伏鏡裏魔軍」就是指通過修行去除心中的煩惱和執著。
「大作夢中佛事」是指菩薩在如夢如幻的世間，行菩薩道，利益眾生。在佛教中，世間的一切都被比喻為夢境，因為它們都是無常、變幻不定的。因此，菩薩在這樣的世間中，以佛事（佛教的教化和度化眾生的事業）為己任，這就像是在夢中做佛事一樣，雖然看似真實，但實際上都是虛幻的。
「廣度如幻眾生」則是指菩薩以慈悲心廣泛地度化一切如幻的眾生。眾生因為無明而輪迴於生死苦海之中，他們的存在和苦難都是如幻如夢的。因此，菩薩以智慧和慈悲心，幫助眾生解脫苦海，達到涅槃的境界。
這段話表達了佛教中菩薩道的修行精神，即在虛幻的世間中，通過修行去除煩惱和執著，以慈悲心廣度眾生，達到覺悟的境界。