行為財務學是財務學的一個分支，研究投資者在做出財務決策時的心理偏誤和行為模式。這些心理偏誤往往導致投資者偏離理性決策，影響市場效率和資產定價。以下是一些常見的行為財務學心理偏誤：
過度自信（Overconfidence）
投資者往往高估自己的知識和能力，認為自己能夠預測市場走勢或選擇表現優異的股票。這種過度自信可能導致頻繁交易或承擔過多風險，從而降低投資回報。
損失厭惡（Loss Aversion）
人們傾向於對損失的敏感度高於對收益的敏感度。即使潛在收益大於潛在損失，投資者也可能因為害怕損失而避免風險。這種心理偏誤會阻礙投資者做出理性的投資決策。
錨定效應（Anchoring）
投資者在做決策時，往往過於依賴初始信息或參考點（例如歷史價格或市場預測），而忽視了新的信息。這種偏誤可能導致對資產價值的錯誤評估。
確認偏誤（Confirmation Bias）
投資者傾向於尋找支持自己觀點的信息，而忽視或低估與自己觀點相矛盾的信息。這種偏誤可能導致投資決策缺乏客觀性，從而增加風險。
代表性偏誤（Representativeness Bias）
投資者傾向於根據有限的信息或過去的模式來判斷未來的結果。例如，看到某隻股票過去表現優異，就認為未來也會繼續上漲。這種偏誤會忽視基本面分析，導致錯誤的投資決策。
處置效應（Disposition Effect）
投資者傾向於過早賣出盈利的股票，而過久持有虧損的股票。這種行為源於對損失的厭惡和對盈利的過早鎖定，可能導致投資組合表現不佳。
從眾行為（Herding Behavior）
投資者傾向於跟隨大眾行為，模仿他人的投資決策，而不是基於自己的分析。這種行為可能導致市場泡沫或崩盤。
後見之明偏誤（Hindsight Bias）
投資者在事後認為某事件的結果是「顯而易見的」，並高估自己預測事件的能力。這種偏誤會降低投資者從錯誤中學習的能力。
框架效應（Framing Effect）
投資者的決策可能受到信息呈現方式的影響。例如，同樣的投資機會以不同的方式描述（如強調收益或強調風險）可能導致不同的決策結果。
心理帳戶（Mental Accounting）
投資者傾向於將資金分配到不同的「心理帳戶」中，並根據每個帳戶的目標做出決策。例如，將退休儲蓄視為不可動用的資金，而忽視整體資產配置的最最佳化。
這些心理偏誤揭示了人類在財務決策中的非理性行為，為理解市場異常現象（如資產價格波動、市場泡沫等）提供了重要視角。行為財務學的研究不僅幫助投資者識別和克服這些偏誤，也為金融市場的監管和政策制定提供了理論依據。