匯兌心理學說（Exchange Rate Psychology）是一種解釋匯率變動的理論，強調市場參與者的心理預期和情緒對匯率波動的影響。該理論認為，匯率不僅受經濟基本面（如利率、通脹、貿易收支等）的影響，還受到投資者和交易者心理因素的驅動。這些心理因素包括對未來經濟狀況的預期、風險偏好、市場情緒以及對政策變化的反應。
根據匯兌心理學說，當市場參與者對某種貨幣的未來走勢持樂觀態度時，可能會大量買入該貨幣，從而推高其匯率；反之，當市場情緒悲觀時，可能會引發拋售，導致匯率下跌。這種心理預期往往會自我強化，形成所謂的「羊群效應」，即投資者傾向於跟隨市場主流趨勢，進一步放大匯率的波動。
例如，在經濟不確定性增加的時期，投資者可能會傾向於避險，轉向被認為更安全的貨幣（如美元或瑞士法郎），從而導致這些貨幣的升值。相反，新興市場貨幣可能會因為風險厭惡情緒而貶值。
匯兌心理學說強調了市場情緒和預期在短期匯率波動中的重要性，但也指出，長期來看，匯率最終會回歸到由經濟基本面決定的均衡水平。這一理論為解釋匯率市場中的非理性行為提供了重要的視角，特別是在金融危機或重大政策變動期間。